巴菲特投资-4大心法

在50年的时间内,将10万变9亿,你可以吗?股神巴菲特就做到了这一点!他将年化收益做到了14 – 21.7%的惊人成绩,只有在少数年间(例如:2001年和2008年)亏损罢了,其他时间都一直保持盈利。巴菲特投资的方法 – 价值投资,相信不用我们细细盘点… 但更值得我们好奇和研究的是他的常胜心法。因为心法或许不只能用在“价值投资”连其他投资策略也应该参考。坦白讲… UliAsset提倡的Portfolio Investment不是价值投资,但是能跟股神巴菲特学习心法,也让我们获益良多。

假如你只顾感叹巴菲特赚了多少钱,那就太浮于表面了… 今天将为你揭秘,巴菲特的强大投资心法。

 

第一条:企业前景投资法则

巴菲特投资

在做投资决定的,不要只考虑股市本身的问题,还应该思考,假如你拥有这家上市公司股份的时候,所会面对的问题。站在企业经营的角度去看问题,当作自己在经营这个企业,一旦看中某家公司,接下来只需等待,等在适当的价格被出售。

巴菲特经常在一个企业看似前景暗淡的时候,买进这个企业的股票。因为他坚信优秀的企业在不景气的时候,反而是投资(买)的好机会。

比如:1991年的富国银行,因为当时市场低迷,所以股价狂跌了52%。而巴菲特经观察发现,富国银行是全美国管理最好的银行之一,获利最多的货币中心银行之一,也在很多金融交易中处于垄断地位。

所以他当时以每股57.8美元的价格,买了该公司10%的股份。1997年富国银行的股价已涨到了每股270美元。这个交易就给巴菲特带来了24.6%的税前年复利收益率。

 

第二条:怎么选企业

巴菲特把投资对象分为两种,一种是一般的商品类企业,另一种是具有消费垄断特征的优秀企业。先说第一种:假如一家公司的商品价格是消费者决定购买的最重要因素,那就是一家商品类企业。比如:纺织品、食品原料、钢铁、天然气石油、木材造纸等等。这些企业所处的行业都存在着强烈的竞争,所以消费者会注重价格。

这决定了在商品类企业中,低成本的企业最终会胜出,因为有更大的盈利空间。为了达到降低成本的目的,企业就必须保持生产工艺不断进步。顾客忠诚度低、利润率低、股东权益回报率低,都是挑战… 所以值不值得投资?有待思考…

第二种是巴菲特极力提倡的 – 垄断型企业

尤其有强大品牌知名度的,大家都想买他家商品的。比如:Apple(IPhone)还有Coca-Cola。连菜市场大妈都知道或大家大概率会买到的牌子。

除了具有垄断性优势之外,公司最好还有其他的特质,比如:上升的趋势、没有过重债务负担,照顾股东权益、进新项目能力等特点。

除了垄断性公司之外,巴菲特曾经在演讲里还提到了另外两种值得关注的公司。

一种是广告公司。因为只要有公司之间的竞争,永远就需要到广告公司。所以其实广告公司也从某种程度上达到了垄断(只要有用户量)。比如:Google,Facebook… 不懂的人可能会觉得他们只是做搜索,另一个是做社交。但他们绝大多数收益,其实都是来自于企业的广告。

还有一个就是提供人人都需要的服务的公司。比如:保安公司、快递公司…

 

第三条:卖出的时机

巴菲特卖股票有三大原则:

  • 当你决定买入这只股票的原因不存在的时候
  • 当你注意到公司的管理层变贪婪的时候
  • 当你更愿意把钱投在其他股票上(有机会)的时候

 

第四条:聚焦资金

这点跟很多人的常识有出入!我们听过无数人说:“理财要分散投资,不要把鸡蛋放在一个篮子里。”但是巴菲特大多时候反其道而行。他会把所有的资金都压在(少数)几只股票上而已。

不是建议大家一定样效仿。毕竟适合他的方式未必适合你。巴菲特能做出重仓几支股票的决策是因为他对他的调研和决定很有信心。又或者资源上他有的我们没有。普通人在缺乏专业团队研究和决策的时候,分散投资可能会更稳一点。

不过,假如你使用的是被动投资策略(Portfolio Investment),聚焦资金也是为什么会员们能做到理财成功率高达87%以上的关键!

 

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